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月度归档： 2026 年 6 月

研究报告

十大券商策略：海峡通航是“换副牌”时刻！非AI板块或迎转机临界点

06/08/2026 阿福
中信证券：节奏与临界点 市场情绪降温后，科技：国产链看长鑫上市、北美链看Anthropic的年度经常性收入；周期：供需双弱、上下游博弈激烈，破局点还靠美伊停战和海峡通航；金融：关键转折点是大资金的减持进程，指数走弱后卖压或减小；消费：CPI交易大概率滞后于PPI交易，而目前PPI交易受阻未完成。AI板块有其自身的运行节奏和逻辑，非AI板块也许存在资金面被虹吸的情况，但真正的启动并不依赖资金高切低，而是宏观叙事和市场环境转变后新买家入局。 对市场而言，目前最大的挑战是霍尔木兹海峡短期通航的假设开始动摇，通胀和紧缩预期升温。不过，不少非AI个股，近期国内市场表现明显弱于海外市场对标龙头，国内明显提…
研究报告

AI周报：Anthropic呼吁“放慢AI发展”引发争议 博通AI芯片收入指引不及预期

06/07/2026 阿福
Anthropic呼吁“放慢AI发展”引发争议 北京时间6月5日，大模型厂商Anthropic发布长文称，内部观察到，Claude正在加速AI的发展，这可能是通往递归自我改进（Recursive Self-Improvement,RSI）的路径，也就是说AI自主构建下一代AI是完全可能的。Anthropic认为这是人类科技史上里程碑式的突破，能在生物医药、前沿科研等领域带来巨大的好处，但也可能让对齐问题叠加恶化，最终导致失控。Anthropic在文末建议世界选择放慢或暂时停止前沿人工智能的发展，让社会结构和价值观对齐研究能够跟上技术的进步。 【点评】:这篇文章发布前，Anthropic刚秘密提…
新闻 研究报告

美联储“喉舌”：从“三次降息”到“重启加息” 沃什首次议息会议便遭遇空前考验

06/07/2026 阿福
素有“新美联储通讯社”的知名记者Nick Timiraos周五撰文表示，凯文·沃什刚刚担任美联储主席才两周时间，但美债市场和白宫已经替他安排好了上任后的第一场硬仗。 周五强劲的非农就业报告促使交易员提高了对年内加息的押注，一位拥有投票权的美联储官员公开警告称今夏可能需要加息。与此同时，一家华尔街大行预测，美联储将从12月开始启动一轮连续加息。 而另一边，特朗普重申了他长期以来的不满：投资者将强劲经济数据视为利空，因为他们预期美联储会据此加息。特朗普周五在社交媒体上发文称："刚刚公布了一份非常出色的就业报告，股市应该上涨，而非下跌，经济增长并不意味着通胀！" 当天，美股遭遇抛售，纳斯达克指数暴跌…
新闻

住房公积金管理条例迎重大修订 住建部：有四大看点

06/07/2026 阿福
住房城乡建设部近日发布通知，就《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》公开征求意见。此次修订聚焦缴存人多元化住房消费需求，明确支持租房、装修、支付物业等住房消费，将灵活就业人员纳入制度覆盖范围，并加强数字化建设，强化风险管理。 住房城乡建设部相关司局负责人表示，此次条例修订最主要的思路，是让住房公积金制度更好满足缴存人不同阶段的多元化住房消费需求。一是从“购房”“租房”拓展到“修房”“养房”，让资金用途更丰富；二是把广大灵活就业人员纳入制度覆盖范围，让受益群体更广泛；三是推动互认互贷，加强数字化建设，让资金使用更便捷；四是强化风险管理，防范骗提骗贷，让资金运行更安全。 扩大住房公积金提取使用范…
新闻

中国央行连续第19个月增持黄金

06/07/2026 阿福
据央行数据，中国5月末黄金储备报7496万盎司（约2331.52吨），环比增加32万盎司（约9.95吨），4月末为7464万盎司（约2321.56吨），为连续第19个月增持黄金。国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年5月末，我国外汇储备规模为34422亿美元，较4月末上升317亿美元，升幅为0.93%。 国家外汇管理局公布2026年5月末外汇储备规模数据 国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年5月末，我国外汇储备规模为34422亿美元，较4月末上升317亿美元，升幅为0.93%。 2026年5月，受全球宏观经济环境、主要经济体货币政策预期等因素影响，美元指数上升，全球主要金融资产价格总…
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微信和手机厂商达成协议 智能体会迎来一个新局面吗？

06/06/2026 阿福
腾讯与手机智能体之间持续近两年的博弈，正在出现转折。 最新消息显示，腾讯与荣耀等手机厂商达成了合作协议：微信正与华为、荣耀、小米、OPPO、vivo等手机厂商合作推出A2A助手。 6月5日，21世纪经济报道记者实测显示，目前只有荣耀AI助手YOYO可以丝滑地给微信好友发消息和打视频通话，并能多轮操作，比手动发消息和此前的GUI方式输入发送明显更快。OPPO、vivo提示还不支持AI调用微信。 据称，后续其他手机厂商的适配工作也会跟进。 这次握手言和双方采取了A2A方案，这是智能体与外界工具的互通方案：经过App授权后，智能体通过API或者其他Agent调用服务，体验更流畅，也更易形成稳定的合规…
新闻 研究报告

首席连线丨张忆东：A股和港股依然是初夏 警惕海外风险

06/06/2026 阿福
“从阶段角度来说，A股、港股依然是初夏时节。”6月3日，海通国际执委会委员、首席经济学家张忆东在做客澎湃新闻《首席连线》节目时表示。 张忆东认为，未来几个季度全球市场行情的决定性变量和主要矛盾，毫无疑问是资金面。其中，中国股市更需要关注微观资金面。 “在微观流动性方面，A股和港股目前遭遇了三个小压力。一是海外的潜在流动性冲击，全球的风险偏好压制，对国内的风险资产行情有一定的扰动。二是一些宏观经济变量。三是整个A股乃至港股，结构分化得比较极致。”张忆东说。 港股方面，张忆东认为，现在可以左侧布局，但不要追高。目前总体是中性偏乐观，但是远没有到无脑买入的时候。“也许到了今年的9月份，我会比现在更乐…
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全球市场：美股三大指数集体收跌 纳指跌超4% 英伟达跌超6% 现货白银跌超8%

06/06/2026 阿福
美股市场：美股三大指数06月05日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌695.15点，收于50866.78点，跌幅为1.35%；标准普尔500种股票指数下跌200.57点，收于7383.74点，跌幅为2.64%，创2025年10月以来最大单日跌幅；纳斯达克综合指数下跌1121.53点，收于25709.43点，跌幅为4.18%。创2025年4月以来最大单日跌幅。 费城半导体指数大跌超10%，创2020年3月以来最大单日跌幅。英伟达跌超6%，美光科技跌超13%，AMD跌近11%，博通跌近8%。 消费必需品和医疗保健板块上涨。可口可乐涨超3%，沃尔玛、联合健康涨近1%。 纳斯达…
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英伟达要削减AI芯片的内存？黄仁勋：使用要明智巧妙 争取更多供应

06/06/2026 阿福
黄仁勋否认了公司芯片将削减高带宽内存（HBM）用量的传言。 6月5日，英伟达CEO黄仁勋在韩国接受外媒采访时，当被问及“英伟达将因供应紧张而削减HBM用量”的传言，黄仁勋明确回应称：“我们将使用大量的HBM内存。当然，目前供应确实受限。因此，我们需要在所有系统中更加明智地使用内存。我们将继续与这里的合作伙伴合作，以争取尽可能多的供应，并尽可能巧妙地运用。” 在供应商方面，黄仁勋确认，三家内存供应商（三星电子、SK海力士和美光科技）将为采用英伟达最新AI芯片提供HBM4，他们均已通过资格认证并投入量产，“都在竞相支持公司的Vera Rubin架构”。此前，黄仁勋表示，Vera Rubin芯片已全…
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美股AI交易全面崩塌！特朗普紧急发声！科技股大牛市是否终结？

06/06/2026 阿福
美股AI交易全面崩塌。 昨夜今晨，美股AI（人工智能）交易热潮迅速降温，大型科技股、芯片、光通信概念股均遭遇猛烈抛售，费城半导体指数暴跌逾10%，单日市值蒸发逾1万亿美元，录得自2020年3月以来最惨烈单日跌幅；纳指暴跌超1100点，跌幅超4%。 引发科技股崩盘的“导火索”是大超预期的美国5月非农就业数据。有分析人士指出，这份就业数据打消了市场对美联储降息的期望，并将加息预期推至台前。市场对美联储年内加息的担忧，导致美债收益率飙升、美元大涨，进而对风险资产形成全面压制。 在美股大跌之际，美国总统特朗普在空军一号上发表讲话称，希望看到利率的下调，但他将把利率的决策权交给美联储主席沃什。特朗普还提…