分类： 企业分析

　　中信证券研报指出，“稳定回报”资产具有低波动、低回撤、持续收益的特点，从美股经验来看相关标的的核心逻辑在于盈利与分红的双重稳定性，商业模式多为“经济周期弱属性+特许经营与客户粘性+资本开支稳定”。 　　借鉴海外，从ROE、分红与股息绝对值和稳定度出发，A股中银行、电力等四大行业的过去15年财务条件最为符合。 　　目前情况看，银行板块“稳定回报”基础进一步夯实，一方面源于宏观政策、监管政策对盈利稳定性的贡献，另一方面包括险资、公募和AMC公司的增持，进一步强化“稳定回报”属性。个股方面，预计下阶段交易型资金将重点关注低估值品种，配置型资金则延续贝塔品种。 　　全文如下　　银行｜稳定回报视角下…

　　中信建投研报表示，6月份以来飞天茅台批价大幅下探，据“今日酒价”散飞最低价格跌破1800元。随着人民网+、新华网先后发表文章，强调“整治违规吃喝，不是一阵风不能一刀切”，低位白酒餐饮链有望回暖，加之6·18电商活动结束，中信建投认为茅台批价有望回升。酒企积极求变，五粮液、老窖等均针对产品进行低度化创新研究，老窖、酒鬼酒等亦加大终端扩张力度，行业集中度仍有较大提升空间，龙头白酒仍有较好的成长机会。当前白酒板块估值走低，投资者预期低迷，板块底部机会值得珍视。 　　全文如下　　《关注茅台批价企稳，珍视白酒底部机会》 　　观点及投资建议： 　　1、随着人民网+、新华网先后发表文章，强调“整治违规吃…

　　11月25日，蔚来创始人李斌在十周年内部信中表示，智能电动汽车产业资格赛最激烈最残酷的阶段已经来临，两三年后只有少数优秀企业能生存下来。他强调，“接下来我们要面对的是更高维度的竞争，不能有短板，也不可能速胜。” 　　李斌还向团队提出了“保持初心、专注行动”的新要求。 　　在内部信中，李斌回顾过去十年的经验教训说，共同的价值观会让组织内阻更低，效率更高，市场竞争力自然也会更强。过去十年间，公司经历了很多跌宕起伏，有好几次深刻的教训，“在蔚来，只要背离初心去做事情，一开始的效果也许会不错，但不可持续，很快就会被市场惩罚”。 　　他写道，“我们每次能够从困境中走出来，都是因为回到了初心，改正了背…

　　格力地产(600185)11月22日晚间公告，拟以其持有的上海合联、上海保联、上海太联、三亚合联及重庆两江的100%股权及格力地产相关对外债务，与海投公司持有的珠海市免税企业集团有限公司（简称“免税集团”）51%股权进行置换。拟置入资产最终作价45.79亿元；拟置出资产最终作价55.05亿元，拟置出债务最终作价5亿元；估值差额部分4.26亿元，海投公司向格力地产支付现金对价，资金来源为自有或自筹资金。此议案须提交股东大会审议。 　　公告称，通过本次重组，格力地产将逐步退出房地产业务，注入盈利能力较强、现金流情况较好的免税业务，发展成为以免税业务为核心、围绕大消费运营等产业链布局的上市公司。…

　　随着年底的临近，大量投行眼下的目光也已经逐渐转移向了2025年的投资布局。而汇丰银行近日就表示，鉴于中国的新政策措施、印度经济放缓以及东南亚国家对新基础设施的投资，2025年的亚洲市场将“截然不同”。 　　汇丰银行分析师在11月19日的研究报告中写道，“一系列股票将能从亚洲的这些经济和政策变化中获益，因为它们最能抓住这些机遇带来的增长，而且我们的分析师无论是从细节到总体的角度，也很看好它们。” 　　以下是汇丰看好的三只股票。汇丰表示，这些股票并不在市场一致看好的股票范围内，我们的目标是突出那些相对不受重视的优质股。 　　美团 　　汇丰看好美团，对其目标价为220港元，即认为该股将有25.8…

　　“哪吒汽车于11月7日启动大规模裁员”的消息在网上发酵。消息称：哪吒此次裁员比例最高或达到70%。对此，有内部人士告诉记者，“裁员比例达70%”的说法不一定准确，每个部门可能不同，“赔偿方案据说是N+1，赔付会在60个工作日内落实”，但具体情况还需等通知。对此传闻，哪吒汽车尚未作出回应。 　　记者留意到，在此次裁员消息前，哪吒汽车刚被曝出降薪、欠薪等消息。10月中旬，在社交媒体平台上，不少哪吒汽车的员工反映目前公司没有按时发放9月份员工工资。10月16日，哪吒汽车回应称，公司一线员工和工厂工人都是按时发放。近期，公司中层和高管在进行薪资架构调整，仅个别薪资发放稍慢。 　　随后在10月29日…

11月4日，阿里巴巴-W港股发布公告显示，该公司于2024年11月1日斥资1997.28万美元回购163.32万股股份，每股回购价格在12.18美元至12.29美元之间。 持续回购进行时 10月2日晚间，阿里巴巴在港交所公告称，截至2024年9月30日的季度期间，公司以41亿美元的总价回购了总计4.14亿股普通股（相当于5200万股美国存托股）。这些回购根据公司的股份回购计划在美国市场和中国香港市场进行。 该公告显示，截至2024年9月30日，公司流通的普通股为186.20亿股（相当于23.27亿股美国存托股）。相比于2024年6月30日，净减少了4.05亿股普通股，净减少比例为2.1%（在计…

首批白酒上市公司2024年三季报日前出炉。贵州茅台前三季度营业总收入首次突破1200亿元，营收净利均实现同比两位数增长；金徽酒同样实现两位数的业绩增幅，产品结构持续优化；金种子酒、天佑德酒则业绩欠佳。 多家机构指出，当前白酒消费仍显疲软，去库存压力犹存，受消费大环境影响，预计白酒行业三季度业绩增速或环比二季度降低，企业注重寻找结构性机会。 首批三季报“喜忧参半” 10月25日晚间，三家白酒上市公司率先披露三季报。贵州茅台三季报显示，今年前三季度，公司实现营业总收入1231.23亿元，较去年同期的1053.16亿元增长16.91%；实现归属于上市公司股东的净利润608.28亿元，同比增长15.0…

红星资本局10月25日消息，今日晚间，贵州茅台（600519.SH）披露2024年第三季度报告，公司2024年前三季度实现营业收入1207.76亿元，同比增长16.95%；归属于上市公司股东的净利润608.28亿元，同比增长15.04%，基本每股收益48.42元。 其中，第三季度贵州茅台实现营业收入388.45亿元，同比增长15.29%；归属于上市公司股东的净利润为191.32亿元，同比增长13.23%。 红星资本局注意到，2024年第三季度，公司通过“i 茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入45.16亿元。 红星新闻记者 程璐洋

红星资本局10月21日消息，据“茅台保健酒业公司”公众号，今日，贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司（以下简称“茅台保健酒厂”）声明称，部分经营者在销售其产品时，违规利用“茅台集团”“茅台股份公司”名称及相关标识，将其产品与茅台集团或茅台股份公司进行关联，误导消费者。 对于此类虚假、误导宣传，损害了广大消费者的合法权益，茅台保健酒厂将查处并追究相关经营者法律责任。 据茅台保健酒厂官网，其成立于1984年，是茅台集团全资子公司，注册资金26.43亿元。生产基地位于贵州茅台镇，是集酱香型白酒、露酒、保健酒产销于一体的酒类企业，主要推广“茅台不老酒”核心品牌，称“不仅要重新打造茅台不老酒的产品品牌，…