分类： 企业分析

　　比亚迪的营收、利润一路狂飙三年后，首次踩下了利润的刹车。 　　比亚迪披露的业绩报告显示，2025年，比亚迪营收突破8040亿元，同比增长约15%；归母净利润却降至326亿元，同比下滑近19%，甚至低于市场预期的343亿元至352亿元之间。 　　即便如此，比亚迪的销量和归母净利润总额在体量上依旧领先吉利、奇瑞和长城。2025年，比亚迪销量超过460万辆，首次跻身全球车企集团销量前五。 　　这不是比亚迪第一次利润下滑。2010年，它经历过经销商退网、净利润大跌的至暗时刻；2017至2019年，它又在黎明前等待了三年，2019年净利润仅16亿元。 　　每一次，它都在别人收缩时投入，在别人犹豫时扩…

　　新华财经北京3月27日电近期，沃森生物披露2026年度定增预案，公司拟向腾云新沃定增募资不超过20.03亿元，用于补充流动资金。本次发行完成后，腾云新沃成为控股股东，腾云新沃实控人黄涛成为公司实际控制人。 　　根据2025年业绩预告，全年营收预计同比下滑约15%，扣非净利润同比下降9%-22%，主业盈利承压。公司2025年三季报数据显示营收、利润双降，经营现金流大幅萎缩，应收账款导致的信用减值损失加剧。 　　分析发现，沃森生物因董事及高管薪酬审议程序违规，于2025年12月收到云南证监局责令改正的行政监管措施。 　　拟定增募资20亿元，实控人或将变更 　　公告显示，沃森生物本次发行对象为腾…

3月19日，新京报发布文章《茅台打出“代售”牌，对白酒行业意味着什么？》，聚焦茅台近日针对多款非标茅台酒落地的代售政策，从模式变革、经销商角色转型及行业影响三个维度展开分析。 日前，贵州茅台针对精品茅台、生肖酒等个性化产品实施代售模式，即经销商代售酒厂的个性化产品，获得5%服务费。在白酒行业，厂商传统上主要通过层层分销“赚差价”获取利润，如今白酒风向标茅台开启代售模式，经销商“赚服务费”，被认为是酒企逐步收回“定价权”，稳定市场价盘的尝试。 1 代售模式改变以往“赚差价”模式 继年初茅台发布2026年市场化运营方案，提到将由“自售+经销”的传统销售模式向“自售+经销+代售+寄售”协同模式转变后…

　　近日，三花智控（002050.SZ）披露2025年年报，实现营业收入310.12亿元，同比增长10.97%；实现归母净利润40.63亿元，同比增长31.10%。然而，这份看似稳健的成绩单背后，业务结构的微妙变化与战略性新兴业务的推进迟缓，已有所显露。 　　尽管公司全年营收、净利仍保持两位数增长，但新能源汽车热管理产品的产销量却在2025年首次出现下滑，而被市场寄予厚望的仿生机器人机电执行器业务，在年报中仍停留在“研发、试制、迭代、送样”的表述，与半年前如出一辙，迟迟未能落地转化为实质性订单。 　　面对迟迟未能兑现的机器人业务，市场对三花智控的成长性产生疑虑，资金态度越发谨慎。截至3月24日…

　　近期，因产品价格大幅上涨，电子布颇受资本市场关注。中国巨石(600176)在3月19日晚披露的年报显示，公司电子布去年销量为10.62亿米。同时，公司指出，行业的产能结构性过热需警惕。 　　中国巨石主要从事玻璃纤维及制品的生产、销售。2025年，中国巨石营收达到188.81亿元，同比增长19.08%；归母净利润32.85亿元，同比增长34.38%。玻纤及其制品毛利率为32.21%，同比增长7.87个百分点。 　　数据显示，2025年中国巨石实现粗纱及制品销量320.26万吨，电子布销量10.62亿米，全年公司玻璃纤维及其制品业务合计实现营业收入183.45亿元，占主营业务收入的99.01%…

　　近日，美国知名投行高盛围绕中国白酒行业的动态发布了研究报告，并重点关注了茅台，明确重申对贵州茅台股票的“买入”评级。 　　高盛在报告中详细披露了茅台酒近期批价波动、i茅台用户画像、股价表现及估值逻辑，指出茅台凭借强大的品牌力、高效的渠道管理和稳健的财务表现，有望在白酒行业新周期中率先突围，成为市场的核心“赢家”。 　　正面看待茅台市场与价格走势 　　高盛研报显示，飞天茅台酒批价在春节旺季冲高后，出现阶段性波动符合预期，预计飞天茅台酒批价将在一定区间范围内保持稳定。另外，高盛还指出， 近期1升装飞天茅台、精品茅台等非标产品的批价也保持相对稳定。 　　此前行业人士作出分析，飞天茅台酒乃至整个白…

　　3月11日讯总市值约1.08万亿元的工业富联（601138.SH）2025年成绩单昨日晚间出炉披露，受益于AI服务器市场持续扩张，公司在主要客户的市场份额稳步提升，以及云服务商业务表现优异，全年净利润同比增长逾五成，全年四个季度盈利逐季攀升。 　　公司昨日晚间发布的公告显示，2025年，公司实现营业收入9028.87亿元，同比增长48.22%，营收规模首次突破9000亿元；归属于上市公司股东的净利润352.86亿元，同比增长51.99%；扣除非经常性损益后的净利润341.88亿元，同比增长46.02%。 　　2025年，公司基本每股收益（EPS）为1.78元，同比增长52.14%；加权平均…

　　2026年2月28日，比音勒芬（002832）的一纸增持公告，将公司与其背后的90后“企二代”推向了资本市场的聚光灯下。 　　公告显示，公司控股股东、实际控制人谢秉政之子——现任总经理谢邕计划在未来6个月内，以自有或自筹资金增持公司股份，增持金额不低于1亿元且不超过2亿元。在此次增持前，作为接班人的谢邕并未持有公司任何股份。 　　在比音勒芬股价较前期高位腰斩、总市值跌破百亿关口的当下，这位90后新帅拿出过亿真金白银“首秀”，向外界释放了实控人家族托底市值、看好公司长期价值的强烈信号。 　　然而，资本市场的逻辑往往不止于纸面上的信心。穿透这份增持公告，横亘在这位90后新帅面前的，是一个并不轻…

　　为了偿还银行贷款，格力电器（000651.SZ）的第一大股东公告减持。 　　2月25日，格力电器发布公告称，公司第一大股东珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“珠海明骏”）计划通过大宗交易方式减持不超过总股本2%的股份，减持资金用于偿还银行贷款。 　　公告显示，珠海明骏目前持有格力电器股份902,359,632股，占公司总股本的16.11%，为公司第一大股东。股份来源是珠海明骏2020年1月23日从珠海格力集团有限公司（以下简称“格力集团”）以协议转让方式受让的股份。 　　据公告，减持会在该公告披露之日起15个交易日后的3个月内完成，公告并未披露减持价格，只提到会根据减持时市场价格确…