华泰证券A股策略：配置上沿再平衡线索展开 科技成长仍是中期主线
华泰证券研报表示，当前强结构行情进入歇脚期。仓位上，重心在于结构再平衡。配置沿三条线索展开：其一，科技成长仍是中期主线，AI算力链产业趋势并未被破坏，其中，海外算力链受益于英伟达等海外龙头AI资本开支的持续强化，可作为逢低加仓的重点方向；其二，关注一季报中呈现供需双向改善、且估值相对合理的补涨品种，如锂电池、电网设备、光伏设备、商用车、消费电子、小金属、装修建材等。其三，建议关注铁路公路、煤炭等高股息方向。 华泰 | A股策略：主线拥挤后的风格再平衡 上周市场波动率放大，投资者关注科技行情后续持续性如何？我们认为目前结构脆弱性偏强，1）成交占比与估值分化共振指向轮动空间趋于收窄；2）资金面总量…
亿万富翁投资者丹·洛布驳斥泡沫论：AI热潮不同于互联网泡沫
亿万富翁投资者丹·洛布最新表示，当前的人工智能(AI)热潮与互联网泡沫时期有着天壤之别。 洛布在周四接受采访时表示，科技巨头在芯片和数据中心上投入数千亿美元以驱动AI模型，对此他并不担忧。 “如果你不相信这些资本开支能够带来回报，那你就得认为他们只是在把钱扔进马桶里，”Third Point创始人兼首席执行官洛布直言。 Alphabet、微软、亚马逊和Meta已表示，今年它们将合计投资超过7000亿美元，明年预计投资将超过1万亿美元，其中绝大部分支出将投向AI领域。 Third Point管理着约240亿美元资产，根据其最新投资组合更新，截至3月底，该公司持有亚马逊4.04亿美元股份，为其最大…
全球长线资金加速涌入，外资重仓中国“硬科技”
29日，全球知名指数编制机构明晟最新季度调整正式生效。作为指引全球万亿级资产配置的核心风向标，此次调整新纳入了多家中国科技公司。 与此同时，多家国际投行也在加速布局中国优质资产，外资金融机构对中国市场的投资热情持续高涨。 海外长线资金加速布局硬科技资产 根据明晟的公告，19只中国股票被纳入明晟中国指数，这一调整意味着国际主流资金将加速涌入这些中国企业。 安联投资股票首席投资官迈克尔·赫尔德曼：我们一直是长期价值投资者，随着指数调整，全球的长线资金将聚焦并追踪这些股票。 而这些新入选企业主要集中在光通信、算力、高端制造等领域，显示出今年以来外资重仓中国“硬科技”的趋势。最新数据显示，今年合格境外…
首批新模式浮动管理费基金运作将满一年 44.95%！机制改革推动业绩表现抢眼
首批26只新模式浮动管理费基金运作将满一年。 2025年5月23日，首批26只新模式浮动管理费基金集中获批。5月27日，16只基金率先启动发行。上述基金均成立于2025年6月至7月。 从首批新模式浮动管理费基金成绩单来看，截至2026年5月25日，26只基金成立以来平均收益率为44.95%。具体来看：华商致远回报混合基金业绩领跑，成立以来收益率为222.72%；嘉实成长共赢混合基金成立以来收益率为153.69%；信澳优势行业混合基金成立以来收益率为141.77%；此外，易方达成长进取混合基金、大成至臻回报混合基金成立以来收益率均超过90%。亮眼的业绩吸引大量资金涌入，部分基金已限制大额申购。 …
华为发布“韬（τ）定律”，有哪些技术方向值得关注？
2026国际电路与系统研讨会上，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在题为《半导体新路径探索与实践》的主旨演讲中，正式发表了这一定律。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。 之后，由何庭波署名的论文《A Time Scaling Theory for Multi-Layer Electronic Systems》已提交至中国科学院科技论文预发布平台，论文详细介绍了“韬（τ）定律”。 “韬（τ）定律”是自登纳德缩放定律以来，首个在整个计算栈建立统一优化目标的缩放原理。该定律不再将晶体管面积，而是将“时…
中信证券：维持美股好于美债、美元指数有支撑的观点
中信证券研报指出，全球经济的韧性正面临中东冲突考验，霍尔木兹海峡重现通航曙光。美国经济年内可能继续不均衡地温和增长，欧盟经济弱复苏的节奏正被推迟，日本民间需求难免受到能源短缺的扰动。高油价已在推升全球通胀，欧美的总体通胀率或会在年内高位震荡，日本表观通胀率则可能延续温和表现。美联储今年可能全年不降息，欧日央行的潜在加息则近在咫尺，日本和欧洲政坛“不克制”的财政立场可能构成年内市场风险来源。我们维持美股好于美债、美元指数有支撑的观点，金价料将随通胀尾部风险解除而走出困局。 海外宏观｜轻霭待行舟：2026年下半年展望 全球经济的韧性正面临中东冲突考验，霍尔木兹海峡重现通航曙光。美国经济年内可能继续…
从规模扩张到价值回归 37万亿元规模公募基金谋变
37万亿元规模的公募基金正在经历深刻重塑：从“规模崇拜”转向谋求“价值创造”，在“基金赚钱，基民不赚钱”的困局中寻求突围。监管发力、市场发展与行业自省，构成了这场改革的三重奏。 改革之下，公募权益类产品结构不断改善，“固收+”、指数基金、FOF等多元产品百花齐放，买方投顾文化初具雏形；头部机构加速平台化转型，中小机构聚焦细分赛道深耕细作。 全链条改革触及行业治理深层肌理 中国公募基金自1998年起步，经历了引入开放式基金、规模高速扩张等阶段。2016年底至2025年底，公募基金资产管理规模从9万亿元增长至超37万亿元，年均增速约16%。 规模增长背后，行业长期积累的结构性矛盾日益凸显。“行业规…
公募年内净申购旗下非货基金超34亿元
公募排排网最新数据显示，截至5月26日，年内公募机构净申购（即“自购”）旗下非货币市场基金金额达34.52亿元。其中，权益类基金（股票型+偏股混合型）成为机构资金布局的绝对主力，净申购额19.38亿元，占比56.14%；债券型基金紧随其后，净申购额15.52亿元，占比44.96%。 从权益类基金内部结构看，股票型基金净申购额11.19亿元，偏股混合型基金净申购额8.19亿元。其中，被动指数型基金以8.37亿元的净申购额占据股票型基金净申购总额的74.80%。 深圳市排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，政策引导是公募机构积极净申购旗下产品的直接推力，相关激励…
A股热点高低切换 主要股指走势分化 机构：科技主线内部可能迎来轮动
5月26日，A股市场热点呈现高低切换，前期领涨的半导体、商业航天等热点题材高位回调，券商、有色等传统行业复苏反弹，带动主要股指走势分化。 截至收盘，上证指数报4145.37点，跌0.17%；深证成指报15876.16点，涨0.12%；创业板指报4043.07点，涨0.54%；科创综指报2192.22点，跌1.42%。沪深两市合计成交32437亿元，较前一日放量380亿元。 券商板块盘中异动 昨日，券商板块早盘异动，锦龙股份开盘不到10分钟就触及涨停，收盘上涨8.06%。此外，中信建投收涨5.66%，华安证券、中国银河、招商证券、光大证券等均涨逾2%。 日前，中国证监会等八部门联合印发《综合整治…