“国家队”一季度持仓动向曝光：中央汇金重仓海康威视 社保基金加仓恩华药业
随着2026年一季报不断出炉，以中国证券金融公司（下称“证金公司”）、中央汇金资产管理有限责任公司（下称“中央汇金”）及社保基金为代表的“国家队”最新持仓动向浮出水面。 截至4月24日已披露数据（下同），从个股变化看，证金公司一季度对紫金矿业、恒瑞医药等周期及医药龙头进行了减持。而社保基金则增持了常熟银行、恩华药业、万华化学等个股。 增持恩华药业与瑞丰新材 被誉为股市“神枪手”的社保基金，其一举一动备受市场关注。Wind数据显示，截至2026年3月31日，社保基金组合出现在数百家上市公司的前十大流通股东名单中，合计持股市值仍处于历史较高水平。 从持仓结构看，社保基金依然偏爱低估值金…
“固收+”基金规模突破3万亿元
“固收+”基金正在成为资金入市的重要渠道。今年一季度，“固收+”基金规模激增，突破3万亿元，规模最大的产品突破600亿元。在业内人士看来，“固收+”产品已成为公募基金规模增长的重要抓手，成为影响基金公司排名的重要品类。 Choice数据显示，截至今年一季度末，“固收+”基金规模达到3.17万亿元，较2025年底增长4572亿元。其中，二级债基成为“固收+”产品规模增长主力军，总规模达到2.06万亿元，较2025年底增长近4300亿元。 “巨无霸”产品批量涌现。截至今年一季度末，景顺长城景颐双利债券基金规模达到614.77亿元，较2025年底增长224.18亿元，这是目前规模最大的“固收…
基金公司加强与投资者利益绑定
近日，中国证券投资基金业协会发布《基金管理公司绩效考核管理指引》（以下简称《指引》），进一步规范基金管理公司绩效考核管理行为，健全公募基金行业长效激励约束机制，强化与基金份额持有人利益绑定。 此次规则修订是继2022年6月《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》发布后，在绩效考核与薪酬管理领域的一次重大制度升级，同时也是继公募基金费率改革、业绩比较基准规范后，落实公募基金改革的又一重要举措。 《指引》对基金公司薪酬结构、绩效考核等方面进行了系统性优化，主要修订了三方面内容：一是健全薪酬管理制度。要求基金公司建立薪酬总额管理机制，优化内部分配结构，加强极值管控和级差管理，统筹处理好不同岗位…
CW激光器重构全球光芯片产业格局，IDM模式构建产业链壁垒
面对光互联行业硅光发展趋势，本篇报告详细研究激光器芯片技术原理，CW激光器在硅光产品中的功能定位与价值量，激光器芯片设计与制造难点，产业链壁垒等系列问题。我们认为，国内外企业最新CW激光器产品不存在代际差距，国产替代将重构全球光芯片产业格局。 技术路径分化趋势清晰，CW激光器成为硅光架构重要配置。数据中心下游scale up网络的发展，成为CPO/NPO等新兴光互联技术重要的应用场景；而CPO/NPO的规模化应用将驱动硅光架构有望成为光互联行业主流技术路径。对于硅光光互连产品，BOM结构重构，原有的分立调制器与大量无源光器件被集成为一颗硅光芯片（PIC），PCB与机构件也被大幅简化；由…
绑定英伟达，大涨 49%！AI 板王胜宏科技，港股正式上市
4月21日，全球AI算力板龙头胜宏科技（02476.HK）登陆港交所，上市首日股价大涨，以312.6港元/股收盘，涨幅约49%，总市值达到2988亿港元。 此次胜宏科技募资规模约199亿港元，一出手便是2026年以来规模最大的港股IPO。 胜宏科技更为响亮的头衔是“AI板王”“PCB（印刷电路板）股王”。2025年初，胜宏科技成为英伟达Tier-1核心供应商，深度绑定AI GPU产业链，股价和市值一路飙升。2025年，其股价累计涨幅达586%，在所有A股公司中排名第五。 胜宏科技的核心产品为高阶高密度互连板（HDI）、多层PCB、类载板（SLP）等。 在人工智能技术爆发式增长的背景下，AI模型…
一季度冠军基金重仓曝光：黄金、存储、光通信成三大主线
截至4月22日，2026年第一季度主动权益基金（统计普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）的各类型基金业绩冠军的一季报全部发布。从季内重仓的情况来看，西部利得新动力、广发远见智选、国寿安保数字经济，三只产品各有侧重。 西部利得新动力重点布局了资源类股票，山金国际、赤峰黄金、湖南黄金等配置居前；广发远见智选则继续在存储板块布局，同时加入光通信资产，长飞光纤、中天科技、亨通光电等新进前十大重仓股；国寿安保数字经济则继续在光通信领域重仓布局，新进重仓了中天科技、烽火通信等个股。 值得注意的是，管理人持有份额态度各异，西部利得新动力的管理人在季内对该基金A份额进行了全赎回，国寿安保数字经济的管理…
中信建投：医疗器械板块拐点来临 2026年业绩改善个股存在业绩估值修复机会
中信建投证券研报称，医疗器械板块拐点来临，2026年业绩改善个股存在业绩估值修复机会。重点关注2026年比2025年加速增长的公司，未来有望实现业绩估值双击。2026年医疗器械A股建议重点关注业绩修复和出海相关的投资机会，港股重点关注多家医疗器械优质企业上市带来的板块效应，以及多家医疗器械细分龙头公司逐步释放利润和低估值的布局机会。 医疗器械板块的长期投资机会来自创新、出海和并购整合，板块的创新性和国际化能力得到认可，估值正在被重估。创新药板块大涨之后，医疗器械板块具有全球竞争力的改进式创新、突破式创新的产品正在被逐步认可，也有一批公司积极战略拓展第二增长曲线、实现海外业务高增长，估值迎来上涨…
调产能促升级重塑生猪产业生态
生猪价格低位运行的原因是供过于求。当行业低迷之时，要把产能调控和转型升级结合起来，推动生猪产业内涵式发展。短期看，要优化存量产能。长期看，则要推进生猪种业自主创新，不断提高养殖标准化智能化水平。 当前，全国生猪价格进入过度下跌一级预警区间，生猪养殖亏损加剧。当行业低迷时，要把产能调控和转型升级结合起来，推动生猪产业内涵式发展。 生猪价格低位运行的原因是供过于求。近两年来，我国居民家庭人均消费呈下降态势，而生猪养殖效率不断提高。通俗地说，就是"吃不动"的需求遭遇"刹不住"的供给。 从消费端来看，我国猪肉消费已告别高速增长时代。受人口总量下降和老龄化因素影响，猪肉需求呈下降趋势。随着居民肉类消费结…
白羽肉鸡产业链景气度回升
4月19日晚，山东益生种畜禽股份有限公司（以下简称"益生股份"）披露2026年一季报，公司一季度归母净利润成功扭亏为盈。 业内普遍认为，白羽肉鸡行业已走出2025年的深度调整期，但景气修复并非均衡普惠，利润分配呈现"上游增强、中游改善、下游分化"的特征。种苗环节是本轮景气修复的最大受益者。 具体来看，益生股份一季报显示，公司一季度实现营业收入7.84亿元，同比增长25.83%；归母净利润1.03亿元，成功扭亏为盈。公司方面称，业绩增长主要得益于父母代种鸡和商品代鸡苗销量同比增加、价格同比上升，毛利显著增加。 从月度数据看，益生股份业绩改善脉络清晰。2026年1月份，受年度停孵期影响，该公司白羽…
一边创新高 一边净流出 创业板指ETF年内净流出677亿 这一现象如何看？
摘要 一边创新高，一边净流出，创业板指ETF年内净流出677亿，这一现象如何看？ 接连创新高后，创业板周一收跌0.02%。 比收跌来得更快的是资金的净流出。Choice数据显示，截至4月19日，自证监会发布深化创业板改革意见以来，创业板相关的ETF已经净流出超过100亿元，其中，又以挂钩创业板指的ETF净流出最多。 拉长时间看，行情“一枝独秀”的创业板指，今年也和其余宽基ETF一起，处在持续净流出，年内已净流出超过600亿元，但依旧有2只ETF稳居百亿队列。资金的流出不难看出市场对后市的分歧，对此，各家机构也给出看好后市行情的依据。 创新高后回落 截至4月20日收盘，创业板指冲高回…